在四月份市場大幅飆升之後,內部人士正在謹慎對待其公司股票。為什麼重要

作為一個 亞馬孫 特朗普新聞相關人士可從符合條件的購買中獲利。亞馬遜和亞馬遜徽標是Amazon.com,Inc或其附屬公司的商標。


企業內部人士對美國市場3月份的低點看漲,但他們對公司股票的熱情並沒有持續多久。

在市場低點時,內部人正在積極利用其公司的便宜價格優勢?股票交易。從那以後,在市場出現巨大的反彈之後,他們很快就退後了。

這就是上周密歇根大學金融學教授,學術界領先專家之一的內賈特·塞恩(Nejat Seyhun)向我提供的內部人數據得出的結論,該人是如何利用公司內部人的行為來洞悉市場的?可能前進的道路。

回顧:公司內部人員是公司高級管理人員和董事以及大股東。每當他們買賣公司股票時,他們必須或多或少立即向SEC報告。

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至於[內部人員]?關心的是,基於他們現在所知道的,當前的市場價格是正確的。
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? Nejat Seyhun

Seyhun說,最值得關注的內部人是高級管理人員和董事,因為他的研究發現公司是?最大的股東?通常是大型機構投資者?平均不會打敗市場。他每個月都會計算出公司官員和董事購買股份多於出售股份的公司所佔的百分比。

如圖所示,該百分比從3月的4月的62%減少到33%的一半。三月份的讀物是Seyhun跟隨公司內部人士數十年來所見的最高讀物之一。相比之下,4月份的讀數僅略高於10年平均值。

我上一次寫有關Seyhun的研究的文章是在3月的第一周末,那時內部人士正在迅速出售其公司股票?看跌的預兆。在隨後的兩週內,市場急劇下跌,這時內部人士開始大舉購買。

Seyhun在一封電子郵件中告訴我,內部人當前的消息是嗎?關心的是,基於他們現在所知道的,當前的市場價格是正確的。您是否認為這是好消息還是壞消息取決於您是否更願意看到杯子是半滿還是半空。

無論如何,內部人士實際上在說,市場不太可能在3月低點之後重現市場大於30%的反彈。”

能源部門找到買家

可以肯定的是,這些結論是基於市場平均水平得出的,各個股票和行業之間存在很大差異。同樣,根據Seyhun的數據,目前淨內幕購買量最大的行業是能源。

這也許不足為奇,因為石油價格暴跌,並且該行業是標普1500指數中迄今為止表現最差的股票,今年以來的收益為負36.5%(根據FactSet)。 Seyhun表示,內部人士押注,尤其是石油,以及整個能源,不會無限期地保持便宜。

馬克·赫伯特(Mark Hulbert)是MarketWatch的定期撰稿人。他的赫伯特評級(Hulbert Ratings)跟踪投資通訊,這些通訊要支付固定費用以供審核。可以通過以下方式與他聯繫 mark@hulbertratings.com

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